比特币有个著名的“四年周期”：减半前一年触底回升，减半后12到18个月见顶，然后熊市一年。剧本惊人地重复：牛市特征是“人人谈币、Meme齐飞”；熊市特征是“交易所倒闭、群里没人说话”。理解周期，是币圈最重要的认知之一。
周期的底层逻辑是“供给冲击加情绪钟摆”：减半减少新币供给，叠加资金流入推高价格；价格上涨吸引更多人，形成正反馈直到杠杆堆积过高，一根针刺破泡沫。但注意：样本只有几次，且每次宏观环境不同（加息周期、ETF、监管），周期可能拉长、缩短甚至变形——把周期当“地图”而不是“导航”。
应对策略（不构成投资建议）：熊市定投、牛市分批止盈是经典姿势；用恐惧贪婪指数辅助判断情绪位置；永远留出现金仓位，别在顶部重仓。最重要的是：周期只告诉你“大概在哪”，不告诉你“明天涨跌”。敬畏市场，控制仓位，才能活到下一个周期。